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Anlegerentschädigung: die 20.000-€-Grenze, und warum CapTrader nicht die deutsche EdW nutzt
Die Anlegerentschädigung nach dem Anlegerentschädigungsgesetz greift, wenn ein Wertpapierinstitut insolvent wird und dir gehörende Gelder oder Wertpapiere nicht mehr herausgeben kann — gedeckelt auf 90 % der Forderung, maximal 20.000 €. In Deutschland zahlt dafür die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW), bei CapTrader wegen der irischen Kontoführung über Interactive Brokers stattdessen der irische Anlegerentschädigungsfonds (ICS) — mit dem gleichen 20.000-€-Deckel, aber einer anderen zuständigen Stelle.
Inhalt dieses Artikels
Die AnlegerentschädigungDie Anlegerentschädigung beruht auf der EU-Richtlinie 97/9/EG, in Deutschland umgesetzt durch das Anlegerentschädigungsgesetz (AnlEntG). … wird häufig mit der deutlich bekannteren EinlagensicherungDie gesetzliche Einlagensicherung schützt Bankguthaben bis 100.000 € pro Kunde und Institut, unabhängig von der Kontoanzahl. … für Bankguthaben verwechselt — beide schützen aber unterschiedliche Dinge in unterschiedlicher Höhe.
Was die Anlegerentschädigung abdeckt — und was nicht
Die Anlegerentschädigung beruht auf der EU-Richtlinie 97/9/EG, in Deutschland umgesetzt durch das Anlegerentschädigungsgesetz (AnlEntG). Sie greift ausschließlich, wenn ein WertpapierinstitutEin Wertpapierinstitut ist ein Unternehmen, das gewerblich Wertpapierdienstleistungen (z. B. Anlagevermittlung, Portfolioverwaltung, Eigenhandel) erbringt und dafür nach § 15 des Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG, seit 2021) eine schriftliche Erlaubnis der BaFin benötigt. … selbst insolvent wird und dir gehörende Gelder oder Wertpapiere aus diesem Grund nicht mehr herausgeben kann — nicht bei Kursverlusten deiner Anlage, egal wie hoch. Die Entschädigung ist gedeckelt auf 90 % deiner berechtigten Forderung, maximal 20.000 € pro Kunde. In Deutschland zahlt die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW) aus.
Warum CapTrader nicht unter die deutsche EdW fällt
CapTrader tritt als Introducing Broker von Interactive Brokers auf; die eigentliche Kontoführung läuft über eine irische Gesellschaft im Konzern. Dadurch greift für CapTrader-Kunden nicht die deutsche EdW, sondern der irische Investor Compensation Scheme (ICS) als das dortige nationale Pendant — laut CapTraders eigener Angabe ebenfalls mit einer Deckungsgrenze von 20.000 €. Der Mechanismus ist derselbe EU-weite Mindestschutz nach derselben Richtlinie, nur mit einer anderen zuständigen nationalen Stelle statt der in Deutschland gewohnten EdW.
Eine andere zuständige Entschädigungsstelle ist kein Warnsignal für sich — es zeigt lediglich, in welchem EU-Land die konto- oder depotführende Gesellschaft tatsächlich sitzt. Die 20.000-€-Grenze selbst ist bei CapTrader identisch mit dem deutschen EdW-Höchstbetrag.
Für welches Geld die Anlegerentschädigung überhaupt greift
Der Deckel von 20.000 € betrifft ausschließlich den Ausfall des Instituts selbst — deine Wertpapiere gelten ohnehin als SondervermögenDas Fondsvermögen eines Investmentfonds (z. B. ETF) gilt rechtlich als Sondervermögen und muss nach dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) getrennt vom eigenen Vermögen der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) gehalten werden, meist verwahrt bei einer unabhängigen Verwahrstelle (Depotbank). … und bleiben im Insolvenzfall des Instituts grundsätzlich von dessen Gläubigern unberührt, unabhängig von der Anlegerentschädigung. Praktisch relevant wird die Anlegerentschädigung deshalb vor allem für Cash-Bestände auf dem VerrechnungskontoDas Verrechnungskonto ist das Cash-Konto innerhalb eines Wertpapierdepots, über das Ein- und Auszahlungen sowie Order-Abrechnungen laufen. …, die im Insolvenzfall nicht vollständig zugeordnet oder herausgegeben werden können — ein deutlich schwächerer Schutz als die 100.000 € der gesetzlichen Einlagensicherung für echte Bankeinlagen.
Häufige Fragen
Schützt die Anlegerentschädigung vor Kursverlusten meiner Wertpapiere?
Nein. Sie greift ausschließlich, wenn das Wertpapierinstitut selbst insolvent wird und deine Gelder oder Wertpapiere deshalb nicht mehr herausgeben kann — nicht bei normalen Kursverlusten deiner Anlage.
Warum ist CapTraders Entschädigungsgrenze trotzdem bei 20.000 €, obwohl eine andere Stelle zahlt?
Beide Länder setzen dieselbe EU-Richtlinie 97/9/EG um, die einen Mindestschutz von 90 % bis maximal 20.000 € vorschreibt. Der irische ICS und die deutsche EdW sind unterschiedliche nationale Verwaltungsstellen für denselben EU-weiten Mechanismus.
Sind meine Wertpapiere selbst auch nur bis 20.000 € geschützt?
Nein. Wertpapiere gelten als Sondervermögen und bleiben im Insolvenzfall des Instituts grundsätzlich von dessen Gläubigern unberührt — unabhängig von der 20.000-€-Grenze der Anlegerentschädigung, die vor allem für nicht zuordenbare Cash-Bestände relevant wird.
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